关注医药板块的小伙伴可能都听说了，这几天有两个重磅新闻。

(资料图片仅供参考)

一个是医保局就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见。

医保集采对医药板块影响很大，这次的政策调整相对正面，体现了监管部门对创新药的支持与呵护态度。

另一个是美国知名疫苗厂商宣布对华首次投资，规模或达10亿美元。

近两年医药板块中CRO的调整幅度较大，一个很重要的原因是中美医药“脱钩”的可能性，而这次投资或许预示着“脱钩”不会出现。

这两件事情可能谈不上是实质性的利好，但在医药板块整体低迷的当下，对市场情绪无疑是一剂强心针。

回调了快两年的医药板块，确实有点“惨”。

有券商复盘了近10年的医药板块走势，直言“从未经历过这么久的调整”。

资料来源：浙商证券

目前医药板块的整体估值已经到了近十年的底部，过于悲观或许没有必要。

股市每年都有新的热点，但是不论国内还是国外，历史数据显示，拉长时间看医药都是表现非常好的行业之一。

说一千道一万，医药是“刚需”，人们对于健康追求没有止境。

随着经济的发展，社会逐步富裕，对于医药的消费比例将上升。

随着人口老龄化的加深，人们的预期寿命普遍提高，医药需求上升也是必然。

这一切，都构成了看好医药板块长期表现的理由。

实际上，不少聪明的资金，已经在选择业绩优秀的基金和基金经理，逆市布局。

以万民远管理的融通健康产业为例。近期接受媒体采访时，万民远分享了对近期市场的看法。

尤其是回调了两年多的医药板块，他认为很有“性价比”。

对市场整体不悲观

虽然目前看经济修复慢一些，但整体经济韧性还在。

从产业结构来看，目前经济结构遇到一些小瓶颈，但依然有弹性，高端制造、新能源车、半导体、光伏等新产业，未来也或将有较大增长空间。

未来国内货币政策有进一步宽松预期，而海外步入加息周期末期，美债收益率或仍继续下行，也利好国内的权益资产。居民超额储蓄也有望进入股市。

目前A股估值或处于历史低位区域，当指数估值处于低位时，市场继续下跌的空间就相对有限，且未来有机会随着经济周期和流动性周期的扩张，迎来反弹上涨。

医药行业很有“性价比”

作为医药行业基金出身的基金经理，万民远认为目前医药行业处于估值低位区域，但拥有行业基本面和政策面改善的预期，很有“性价比”。

一方面受到疫情压抑的医疗需求逐渐恢复，另一方面，过去两年受集采影响压力大，但去年四季度开始，行业政策已明显出现边际改善迹象。

医药属于刚需，和经济关联度相对较小，同时又是稳健增长的行业，拉长看属于“长坡厚雪”。

短期看医药行业整体Beta或许不会特别强，但会有Beta修复的机会，目前也有不少低估值、成长性好的投资标的涌现。

重点关注创新药及其产业链CXO、创新器械、连锁药店、消费升级、原料药等五大板块。

数字经济、低碳经济的投资机会

除了医药领域，数字经济、消费恢复及大消费、低碳经济板块也有机会。

比如人工智能发展已经从前期技术探索的1.0阶段走向了行业规模商用的2.0阶段，且目前已在视频物联、教育、医疗等领域率先落地。每一轮科技革命浪潮都诞生了许多细分领域的牛股。

5G与AI技术将带来增量市场（设备及零部件；下游应用云游戏、 车联网及VR/AR等），半导体、国产软件等国产替代、自主可控是科技强国的必然之路。

不过也要注意区分“炒作”与“真正有价值”的区别，寻找真正能脱颖而出的新的科技巨头。

另外，今年以来表现欠佳的新能源、光伏、半导体等板块，也不乏机会。

在“碳中和”战略下，能源使用转向以电为中心，新能源汽车渗透率仍有望提升，相关产业链有中长期机会。此外，“碳中和”战略目标下，新能源行业正驶入新一轮的成长周期，光伏以及特高压电网等基础设施建设也有望进入成长机遇期。

（文章来源：融通基金）