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今天A股早上开盘后小幅震荡，在昨晚外围市场下跌的情况下我们本以为A股这种表现会有走独立行情的可能，结果还是显露原形，又开启一路向下寻底的进程。看着隔壁小日本的股市，唉，差别咋那么大呢？临近尾盘A股风云突变，一波拉升让人措手不及，大盘收了根长下影线的锤子线。

尾盘的拉升确实让我们感到困惑，难道有资金进场抄底了？我们的第一反应先看看北向资金在干嘛，结果是北向资金下午还是继续净流出，没有一丝丝改变。

既然外资还在跑路，那进场的就是内资。这波拉升走势中沪指相对比较急，成交并没有放出多大的量。而沪指这边权重板块反弹比较多，但没有成交量的配合，这种反弹持续性应该不会强，因此下午的拉升只能先定义为市场跌多了后部分资金进场抢反弹。更何况作为“风向标”的北向资金还是在净流出，而喜欢抄外资作业的内资机构估计很大可能也只是少量进场博反弹。

A股这波调整根本原因是经济复苏力度放缓，但直接原因应该是人民币汇率贬值，外资流出。外资近三天疯狂净流出超220亿元，对应的是A股连续大跌3天。因此，北向资金什么时候转向成为净流入，A股这边才可能出现见底。而北向资金流向A股还是要看人民币汇率什么时候开始转跌为升。目前来看离岸人民币兑美元汇率还是在下跌趋势中，没有止跌迹象。

因此，今天的这个走势还不能算是见底，否则资金不会只是搞搞尾盘偷袭这种小动作。一般低位放量的大阳线出现才会是强烈的见底信号，就如2022年4月27日和11月1日那种放量大阳线，要是再配合上北向资金的大幅净流入，信号作用将更加明显。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）