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迎峰度夏电力大考在即,水电如何备考

发布日期:2023-06-12 14:45:23 来源:巨丰财经


(资料图片仅供参考)

本周专题:多地用电负荷创新高且用电高峰提前,预计迎峰度夏期间,华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧,华北、东北、西北区域电力供需基本平衡。 据国家气候中心6月2日发布文件预测,松花江、嫩江和珠江流域降水偏多2成以上,长江中游降水偏少2~5成, 整体呈南北两条多雨带, 多数水电公司汛期来水有望改善。 此外目前水风光一体化示范基地尚处于探索阶段,但多个项目已迎来突破。

行情回顾: 本周,公用事业板块指数下跌0.09%,跑赢沪深300指数0.56%。环保板块指数下跌1.56%,跑输沪深300指数0.91%。公用事业细分行业中,水电涨幅较大。环保细分行业中,园林涨幅较大。

行业信息: 国资委召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会。国资委网站6月5日消息, 6月1日,国资委在广州组织召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会。会议要求,煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力,发电企业要应发尽发、多发满发,电网企业要坚守电网安全生命线和民生用电底线,全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应。

投资建议:

电力: 1)短期看,煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调,现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大,有望受益明显,建议关注华能国际、申能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发电、华电国际; 2) 23年汛期部分流域降雨可观, 有望带动水电出力提升明显, 叠加水风光一体稳步推进, 建议关注华能水电、 国投电力、川投能源;3) 中特估值体系下,央国企估值有望重塑,建议关注估值处于低位、新能源增速较快的中国核电; 4) AI发展迅猛,算力和数据中心建设提速,数据中心建设方和互联网巨头多有碳中和需求。叠加补贴项目进入绿电交易,绿电交易有望放量,绿电运营商度电盈利和现金流水平有望提升。同时绿电制氢发展迅速,有望成为绿电消纳的重要途经,建议关注三峡能源等绿电运营商。环保: 水网系统的规划建设的打响,后续有望拉动水务和管网投资,建议关注智慧水务综合服务商威派格,智慧管网平台服务商纳川股份,国内高效节水龙头大禹节水,水务运营及管网工程综合服务商兴蓉环境、洪城环境, 智能计量表供应商迈拓股份等。 2022年以来火电投资明显提速,火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量,关注青达环保、龙源技术。

新型电力系统: 政策强调需求侧响应能力建设,叠加工商业储能经济性逐渐凸显,建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能,虚拟电厂关注恒实科技,分布式光伏关注中新集团,综合能源服务公司关注南网能源、三峡水利。独立储能方面,建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份,储能+数据中心温控设备供应商申菱环境。政策推动光热发电规模化发展,助力风光高水平消纳,建议关注西子洁能。

氢能: 化工集团、能源集团强力布局制氢项目,电解槽行业高速增长,设备环节有望最先兑现利润,重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环能。固态储氢正在进入应用领域,建议关注圣元环保。

风险提示: 项目推进不及预期;政策执行不及预期;市场竞争加剧;研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险

(来源:华福证券)

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